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前言
近年来“天使投资”在我国风险投资行业中发挥出越来越重要的作用，在天使投资的帮助下，造就了一批又一批闻名遐迩的企业。天使投资为推动国民经济发展，为树立全社会的创新意识和创业精神起到重要而且积极的作用。
天使投资目前在北美和欧洲等发达国家极为流行，是一种直接民间投资的方式。目前在风险投资市场上，天使投资与私募基金(PE)，以及公司(机构)型基金三分天下，正发挥日益重要的作用。在美国约有300万天使投资人，每年的投资总额是风险投资的两倍。
中国境内的天使投资行业发展比较晚，但随着IT业的发展，生物、半导体等科技的日新月异，天使投资日益活跃，本土机构与外资机构对好项目展开了激烈角逐。在国内天使投资行业迅猛发展的同时，对于天使投资的管理和相关法律法规日益显得不足。
该报告是第一部研究国内天使投资行业的研究报告，全球天使投资市场风起云涌，中国境内天使投资发展迅猛。本报告对2006年度国内外天使投资行业进行了全面、深入的剖析，报告从天使投资含义、特点，天使投资运作方式，2006年我国天使投资行业状况等方面探讨目前我国天使投资存在的挑战与机会，问题和困难，并对2007年天使投资行业的发展作出了预测和展望。

第一章、天使投资概述 6
1.1 天使投资定义及其特点 6
1.1.1 天使投资的定义 6
1.1.2 天使投资的特点 6
1.1.3 天使投资人 8
1.2 天使投资退出策略 10
1.2.1 上市 10
1.2.2 兼并与收购 10
1.2.3 清算或撤资 11
1.2.4 管理层收购(MBO) 11
1.3 风险投资回报分析 11
第二章、天使投资行业发展现状分析 13
2.1 美国天使投资市场分析 13
2.1.1 美国天使投资市场概述 13
2.1.2 美国天使投资行业特点 14
2.1.3 美国天使投资行业发展现状及趋势预测 15
2.2 欧洲天使投资市场简介 20
第三章、中国天使投资行业分析 22
3.1 中国天使投资行业发展概况 22
3.1.1 中国天使投资行业主要特点 22
3.1.2 中国风险投资行业现状 23
3.1.3 中国天使投资市场竞争格局 24
3.1.4 中国天使投资行业面临的问题 25
3.2 2006年中国天使投资行业分析 26
3.2.1 2006年天使投资额度分析 26
3.2.2 2006年中国风险投资行业热点领域 27
3.2.3 2006年中国IT行业天使投资现状 28
3.2.4 2006年中国境内天使投资热点地域 31
3.2.5 2006年中国境内天使投资阶段分析 34
3.3 天使投资和科技园区合作孵化的发展 35
3.3.1 天使投资和科技园区合作的主要方式 35
3.3 22006资本市场和科技园区合作的主要案例 35
第四章、中国天使投资行业发展趋势与投资机会分析 37
4.1 中国天使投资行业发展趋势分析 37
4.2 2007天使投资行业的潜在投融资机会 37
4.2.1 电子杂志行业 37
4.2.2 流媒体网站 38
4.3 2007年天使投资行业四大看点 40
第五章、结论与建议 42
5.1 观点 42
5.1.1 我国天使投资行业的三大特征 42
5.1.2 天使投资对中小企业的价值 42
5.2 对创业者建议 43
5.2.1 如何获得天使投资 43
5.2.2 说服天使投资者的五项原则 45
附录一、2006中国主要天使投资人一览表 48

 跨国公司高管 48
 成功的创业者 48
 创投机构管理人 49
 台湾地区天使投资人 50
 国外天使投资人 52
 民营企业家 54
 主要投资机构 54
附录二、《创业投资企业管理暂行办法》 62
 
图表目录
图表1： 天使投资与机构投资比较分析 8
图表2： 2005年中国境内风险投资退出方式分布 12
图表3： 2000年世界风险投资前十强 17
图表4： 2005Q2-2006Q2美国基金规模一览 18
图表5： 2006年全球风险投资市场风险投资分布 19
图表6： 2006上半年中国境内本土风险资本来源分布 23
图表7： 2006年亚太资本全球扩张关注地区一览 24
图表8： 2003-2006上半年中国境内风险投资金额总量 26
图表9： 2006上半年中国境内风险投资阶段项目分布 27
图表10： 2006年上半年中国境内行业投资金额分布 28
图表11： 2006年第二季度投资分布 29
图表12： 网络社区融资表 30
图表13： 2005~2006中国境内汽车类网站获风险投资情况 31
图表14： 2006上半年中国境内六省获风投企业数量 32
图表15： 2006上半年中国境内六省获风险投资金额 32
图表16： 2006上半年中国境内本土风投投资金额部分地区分布 34
图表17： 2006上半年中国境内VC投资阶段案例分布 35
图表18： 2003-2006上半年中国境内筹集风险资本规模 37
图表19： 中国国内电子杂志网站获融资情况一览 38
图表20： 中国国内流媒体网站获融资情况一览 39
图表21： 中国生命健康领域主要创投项目一览 40